羅傑斯看中國股市

信報財經新聞
2007-01-30

　　　金融界guru羅傑斯（Jim Rogers）上周到北京，旋風式近距離檢視全球最新版冒險家樂園。香港的媒體對此未見熱烈報道，但是這位大師此行卻是有問必答，除了分享了香港散戶最喜歡的三味問題「buy, sell, hold」，更暢談了他對中國股市、國航（753）等的看法。

　　其實Guru跟普通讀者股民一樣，最重要都是回答三味問題，但分別是人家把三味問題視作會考的長題目來用功準備，動輒可以答上數頁紙；但普遍股民則只視三味問題為選擇題，選了abc便完工馬上交卷走人！

　　陳焱借這位與索羅斯共同創立量子基金、商品期貨一哥、已環遊世界兩次的旅遊家來往自己臉上貼貼金。此行羅傑斯特地走訪銀河證券，兩年前他在同一地點為自己的妻子及女兒開設證券戶口，當他親身目睹中國股民目前的投資氣氛，甚至跟一名內地股民熱烈辯論中國股市的風險後，發表了下列意見：

　　「現在中國每天有五萬個新的股票賬戶開戶，我們去銀河證券的時候，看到很多人擠在一起，這不是一個人們採取成熟行動的表現，實際上是市場處於泡沫階段時人們採取的行動，當市場處於這樣的歇斯底里狀態的時候，人們必須非常小心，也許應該什麼都不買，我就什麼都不買，但是我也沒有賣，我不是說市場不能繼續上漲了，我只是說我不會在這樣的市場環境下進行投資或是買股票，我在世界範圍內進行投資已經很長時間了，我看到過很多危險的象，這就是一個危險的象，我對中國的前景非常樂觀和興奮，但是我現在就可以告訴你，市場不應該是這樣的。」

　　哈哈！這跟陳焱上周二〈鞋童．股市〉一文真的不謀而合！英雄所見略同！不過，一如上周所說，中國市場的警號不是沒有響起，問題是大家是否有眾人皆醉我獨醒的勇氣！羅傑斯認為有兩種情況可以使中國的牛市不再持續：「一是政府採取有力的措施使市場冷卻；二是市場漲到非常非常高的時候，泡沫爆破。」

　　大師北京之行首站是參觀國航，他透露原來他持有大量國航股票，還有大部分其他內地航空公司的股票！他認為在未來三年，航空對投資者來說是個好機會：「國航是最大的，是最重要的，它過去也有一些問題，所以我想去看個究竟，再決定我是多買進，還是賣，或者什麼都不做。」

　　參觀完國航後，羅傑斯明確的說：「我打算買進更多，我還打算買更多其他中國的航空股。」不過，好漢不吃眼前虧，他也明言「現階段不買入」「我想等一些事情發生、使股價下跌後再買入，這些可能是市場的因素或油價因素，或是其他一些因素，我也不知道，那時我會買入更多，順便說一下，中國在未來十年或二十年旅行會大幅增加，所以我對航空股很看好，不僅是中國，世界範圍也是這樣，但中國尤其如此。」

　　陳焱看到有些媒體帶點揶揄的說羅傑斯這邊廂看漲石油價格，那邊廂卻又唱好成本會隨油價上升而大幅攀高的航空股，但細看羅傑斯到訪國航，向管理層提出的第一個問題就是國航機油套戥的安排，又追問現在油價下跌，套戥了是否不能盡享這方面帶來的好處！筆者認為問題的背後與羅傑斯自己對油價的預測並無矛盾。