沃爾瑪荊棘滿途

信報財經新聞
29 November 2006

　　沃爾瑪剛於周末公布較市場預期差的銷售，為感恩節假期後的美股帶來震盪。筆者在8月底的文章中已談及沃爾瑪今年流年不利，三個月過去，沃爾瑪再次響起警鐘，令人關注這家過去一帆風順的巨企，是否正逐步跌入低谷。

　　在感恩節及聖誕節的催谷下，11月、12月是美國傳統的消費旺季，不過這並未能為沃爾瑪沖喜。到11月中，公司已表示今年會提早削價傾銷，但預期這個月的原有店舖（即不計新增分店）營業額平平，只會增長百分之一至二。

　　可惜沃爾瑪再次令投資者失望，這個月的原有店舖營業額不但沒有增長，最終竟然微跌百分之零點一；更令人擔心的，是其他公司卻錄得不俗的成績。

　　筆者8月時已提及沃爾瑪今年「禍不單行」：剛錄得十年來首次純利下跌；集團的全球化策略不成功，今年先後撤出南韓、德國；公司強烈反對工會的立場今年終在中國失守，大陸的沃爾瑪工會如雨後春筍。今次原有店舖營業額下跌，又為公司添一敗筆：沃爾瑪自1996年以來，每月原有店舖錄得增長的「不敗」記錄終於失守。

　　這邊廂美國基地告危，那邊廂沃爾瑪積極開拓海外市場，公司剛宣布夥拍當地公司進軍印度市場，能否殺出重圍仍有待觀察。

　　中國方面，沃爾瑪1996年踏足深圳，十年下來，被內地報章形容為水土不服，開店的速度不算快。沃爾瑪至今只在大陸三十四個城市開設了六十七家商場，其中沃爾瑪購物廣場六十二家。

　　早一個月前各中外媒體紛紛大篇幅報道，沃爾瑪計劃以十億美元分兩階段收購「好又多」超市集團，但計劃仍只聞樓梯響，何時落實仍有待觀察。

　　台資大陸超市集團「好又多」在1997年進駐廣州，至今開店約一百家（其中直營店約三十家），是門店數目最多的外資零售企業，年營業額達一百三十二億元人民幣。

　　順帶一題，不少評股人都曾表示若沃爾瑪真的收購「好又多」，對於上海超市集團聯華（980）應會帶來一定壓力，因為聯華的根據地是長三角尤其在上海，目前沃爾瑪在長三角的發展緩慢，在上海、北京及重慶都分別只得一家店（沃爾瑪在大陸的重鎮是廣東省，設有店舖十一家），收購「好又多」後，沃爾瑪在華東地區的覆蓋面會上升。

　　除了中國市場，沃爾瑪的世界版圖在其他國家同樣面對內憂外患，一方面要在家鄉美國市場急起直追，另一邊又要屢敗屢試開拓新市場，這家全球最大私營公司僱主，顯然已從一帆風順轉入荊棘滿途。