急升．停牌．再交代

信報財經新聞
2007-02-27

　盈科保險（065）昨天中途停牌，股價在停牌之前急升近一成二之餘更創下新高；盈保母公司新加坡掛牌的盈科拓展同樣停牌。兩家公司的通告都沒有透露玄機，只說公司擬公布股價敏感資料。
　　盈保昨天中午時分突然宣布停牌，停牌前報五元七角八仙；持盈保四成七股權的盈科拓展則跌1.4％，至三角四仙坡元。至交稿之時，盈保或盈科拓展仍未作進一步公布，不過，now財經台報道盈科拓展早前曾就出售盈保股權招標。
　　其實，不管盈科拓展是否曾就出售盈保股權採取行動，實情就是盈保股價突然急升；公司表明即將公布股價敏感資料。
　　面對上述兩個情況，下一個要問的問題，應該是：股價上升是否由於有春江鴨偷步入市？不要看這些字眼似乎輕鬆，代表的是打擊本港金融市場的刑事罪行：內幕交易！而最應該提出這問題的，應是本港的監管機構證監會。
　　可惜的是，其實類似的情況在香港股市比比皆是，盈保不是第一家，相信也不會是最後一家。令人遺憾的是監管機構的檢控情況，同時媒體亦似乎對這現象處之泰然。先說媒體，陳焱知道對於財經記者來說，公司股價急升後停牌，第一個要追查的方向是究竟公司股價為何急升？公司將有什麼利好消息公布？苦苦追查之後，究竟股價偷步上升有沒有不妥？
　　當然，不是每一次急升後發表通告都是內幕交易，但是，陳焱與一眾財金界老友，都一致認為證監會完全無法樹立一個雷厲風行的形象，而且遇到類似情況，每每先推說停牌是由港交所（388）負責，然後帶領大家漫遊證監會與港交所兩大機構的花園！於是，香港的金融市場秩序，就因證監會與港交所兩兄弟職責不清而「犧牲」掉！
　　另，多謝米高、CK及Cory對上周稿件的留言。Cory兄說國企上市若用A+H形式，可利用H股以股換股作收購，並同時用A股充實國內市場，加強社保基金回報。對此陳焱有疑問，因這做法其實由上市的子公司進行亦可，毋須由母公司整體上市。
　　至於米高兄所說，國企整體上市是否表示香港被邊緣化，陳焱認為目前有待觀察。
　　國企母公司上市究竟是在本港或海外，還是在A股市場仍屬未知之數；除非母公司表明無意上H股，陳焱認為屆時追究其原因才能提供更多討論方向。不過，筆者亦認為國企整體上市是一個新潮流╱新遊戲規則的開始，陳焱亦很有興趣探討其影響，希望與各方交流意見。chanfire.blogspot.com